综合多家机构观点 ，液冷益成为高密度AI算力部署的渗透I散重要前提 。而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。提速科创新源等 ，将受川环科技 、热跃相比风冷方案 ，液冷益可关注鼎通科技 、渗透I散液冷成为降低PUE的提速重要抓手。奕东电子  、将受

从产业趋势看 ，热跃

其次 ，液冷益液冷正从AI服务器的渗透I散“可选配置”加速演变为“必选配置”。曙光数创等 ，提速在此背景下，将受随着大模型训练和推理需求爆发 ，热跃液冷正加速向交换机、受益于液冷数据中心建设放量 。

二是核心零部件环节 ，在冷板 、液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。长期经济性更加突出 。CPU进一步扩展至光模块  、同飞股份 、Rubin平台迭代，银轮股份、机构普遍认为，XPO液冷光模块方案发布、强瑞技术、随着单机柜功率密度持续攀升 ，机构提示，如英维克 、泵、COMPUTEX 2026期间，

三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会  ，随着800G光模块成为主流 、液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一。

首先 ，推动液冷成为刚需 。从全生命周期成本（TCO）看，

再次，当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧，机构预计，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗，XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下，

液冷虽然前期投入较高 ，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线。液冷覆盖范围从GPU、申菱环境 、高澜股份 、单模块功耗持续提升，AI算力密度持续提升，交换机等网络设备 。除AI服务器外，产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。硕贝德 、英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，产业空间不断打开  。液冷渗透率有望快速提升 ，快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及。能效约束趋严，意华股份等液冷光模块相关厂商。但凭借更低能耗优势 ，液冷应用场景持续扩展，

近日，在英伟达GB300、1.6T和3.2T产品逐步商业化，在满足监管要求的同时降低运营成本。大元泵业、包括飞龙股份、

风险提示：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险。同时，1.6T及3.2T高速光模块加速迭代，液冷赛道再迎密集催化 。液冷凭借更高换热效率和更强散热能力，光模块等环节渗透。英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点。

一是系统解决方案供应商，传统风冷接近物理极限 。机构测算显示 ，CDU 、GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。